野村投信：美高收債目前是進場點
工商時報【陳愛珠】
今年金融市場黑天鵝不斷，高收益債車貸台中北區車貸券價值一路滑落，與價格走勢反向的殖利率一路攀升，美國高收益債券殖利率來到7.8％左右的高水準，儘管美國聯準會因短期金融市場波動而暫緩升息，但美國經濟回溫腳步明確，與景氣連動密切的美高收債價格明顯相對低估。以歷史經驗分析，當美高收殖利率超過7.2％進場布局，持有3個月到1年都可獲得正報酬，1年報酬率更將近10％。
野村美利堅高收益債基金經理人李武翰表示，全球近期經濟增長幅度偏低，導致製造業不振，美國則受惠於消費者收入增加、油價下跌等因素，內需增長態勢仍佳。根據美國聯準會最新發布的褐皮書報告，美國經濟在8月中旬到10月初仍呈現適度擴張，房市和車市持續復甦，消費者支出仍見溫和成長，更重要的是，多數地區就業市場呈現緊俏，職缺供給高於需求，迫使企業加薪與提高薪資水準來吸引勞動力，因此個人收入增長有助於消費者支出持續上揚，支撐美國經濟成長，加上國際資金開始回流美國高收益債之基金，讓美高收走勢近期逐漸持穩。
李武翰指出，目前美高收債券殖利率來到7.8％，根據Bloomberg統計自1997年迄今，當美高收殖利率超過7.2％進場投資，持有3個月、6個月和1年平均報酬率分別有2.06％、5.87％和9.80％，年化後的報酬率為8.51％、12.08％和9.80％，表現不錯，目前殖利率水準是較好進場投資點。
李武翰認為，全球低溫經濟瀰漫，美聯準會本次宣布升息機率不高，低利環境持續有利高收債走勢；且若聯準會真的宣布啟動升息腳步，無異宣告美國經濟回溫加速，在通膨壓力仍低下，高收益債券反而較能受惠於景氣復甦而走揚，所具備的高利台中豐原汽車貸款差亦較可相對抵抗利率風險，因此升息與否並無損美高收投資價值。
新聞來源https://tw.news.yahoo.com/野村投信-美高收債目前是進場點-215006804--finance.html
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